Все о риск менеджменте и управлении капиталом

Практически все трейдеры на начальном этапе своей карьеры сталкиваются со следующей проблемой. Они думают что существует некая волшебная грааль стратегия, и их успех будет зависеть он нее.Хотим вас немного разочаровать. Результаты вашей торговли будут зависеть в большей степени от того, как грамотно вы будете управляясь своими деньгами. Конечно, наличие формально-прописанных правил и системы безусловно важно и вы сможете зарабатывать. Но, соблюдая и применяя правила риск менеджмента, вы сможете стать по настоящему богатым. Если вы не придерживаетесь правилам управления капиталом, то вряд ли сможете зарабатывать по-крупному, будете где-то зарабатывать, где-то терять, но ничего серьезного. Когда встает вопрос об изучении вопроса управления капиталом, удивительно, но большинство людей и думать об этом не хотят.

Некоторые трейдеры считают, что есть некий подход в трейдинге, который позволяет практически всегда делать правильный прогноз и совершать прибыльные сделки. Их ждет большое разочарование. Нужно торговать так, чтобы было преимущество в торговле. Нужно постоянно улучшать это преимущество и комбинировать его с правилом, которое будет постоянно показывать вам какой частью денег нужно рисковать в каждой сделки. В этой статье мы покажем все возможные варианты управления капиталом. Эти варианты управления используют трейдеры и крупные хедж-фонды во всём мире.

Если вы начнете разбираться в этом вопросе, начнёте гуглить словосочетание риск-менеджмент в интернете, вы столкнетесь с большим количеством ключевых запросов, таких как: как правильно выставлять stop loss, как правильно ограничивать свои риски, услуги различных компаний по управлению вашими финансами, и так далее. Но на самом деле ничего из выше перечисленного не относится к риск-менеджменту.

Очень часто, нам задают вопросы, по поводу управления рисками.

• Контролирует ли он наши риски?
• Является ли диверсификацией наших рисков?
• Покажет ли нам как правильно выходить из убыточной сделки?
• Является ли частью нашей торговой системы, показывающей нам сколько мы можем потерять в той или иной сделке?
• Показывает ли нам какие торговые инструменты нужно выбрать в данный момент времени?

Риск менеджмент - это неотъемлемая часть вашей торговой стратегии, показывающая вам сколько торговых лотов нужно закладывать в сделку. Риск менеджмент показывает вам каким объёмом нужно открывать следующую сделку.

Существует большое количество вариантов управления рисками и математических подходов в расчете торгового лота в каждую сделку. В нашем цикле статей на ту тему, мы постараемся рассказать про большинство их этих подходов. В торговле на финансовых рынках, правила управление капиталом можно поделить на две большие группы, это правильный вариант управления и неправильный вариант управления. В правильном варианте нужно учитывать два фактора: риск сделку и сумма прибыли за этот риск. В не правильном варианте эти факторы рассматриваются по отдельности. Или ты получаешь риск, или ты получаешь прибыль. Чаще всего неправильный риск менеджмент учитывает только отдельные характеристики вашего торгового счёта. Это может быть соотношение общей прибыли к общей потери на вашем торговом счете, или процент прибыльных сделок.

Нужно творчески подходить к вопросу риск-менеджмента. Есть уникальные трейдеры, например такие, как Larry Williams. Который из 10000 долларов сделал 1 млн долларов, всего за один год. В своих интервью он всегда говорил что управление капиталом это самая важная часть в его торговые стратегии. Большинство профессиональных трейдеров во всем мире считают, что именно тактика управления капиталом является самой важной основой в их торговле. Если риск менеджмента так важен, давайте максимально подробно разберемся в этом вопросе.

Большинство людей не разбирается в том что такое теория вероятности. Среди таких людей вводится очень много разнообразных мифов и предрассудков. Очень часто им кажется что брокер охотится за их стопами, рисует свечи и так далее.

Если хотите хорошо разобраться в вопросах вероятности, то мы рекомендуем прочитать книгу Аллена Паулоса "Математическая безграмотность". Тот кто плохо разбирается в вероятности, скорее всего потерять деньги на бирже. Если вы хотите стать профессионалом, а не биржевым кормом, тогда вы просто обязаны разобраться в биржевых математических понятиях, и всё что с этим связано.

Есть одна замечательная книга, называется "Формулы управления портфелем" автор Ральф Винс. Так вот автор начинает эту книгу с такого момента: "Когда вы подбрасываете монетку в воздух, вы будете наблюдать один из замечательных парадоксов. Пока монетка находится в воздухе, вы с точностью не можете сказать, упадёт она решкой или орлом. Но предсказать результаты из большого количества бросков вполне возможно".

Поговорим о математическом ожидании. Мат. ожидание очень важно для всех трейдеров. Математическое ожидание может быть положительное (на вашей стороне) и отрицательное. Если подбрасывать монетку, то ваши шансы будут 50/50. Но если сравнивать подбрасывание монетки с игрой в казино, то ваши шансы уменьшатся, так как казино удерживает 10% с каждой ставки. Ваш выигрыш составит 90% с каждой проигранной суммы. Процент, который берёт казино делает ваше мат. ожидание отрицательным. С таким мат. ожиданием, вас не спасет, никакая формула управления капиталом в долгосрочной перспективе.

Другой вариант, например вы играете в казино, но при этом умеете считать карты. В таком случае преимущества и математическое ожидание будет на вашей стороне. Но скорее всего долго поиграть у вас не получится. Так как казино не любит игроков, которые считают карты. Со временем они их вычисляют и не пускают на свой порог. Правильный риск-менеджмент позволит вам сократить ваши потери, перетянуть преимущество на вашу сторону и выигрывать большее количество раз. Если вы не знаете как увеличить преимущество в вашу пользу, то лучше не торговать вообще, лучше потратить эти деньги на что-то другое, или пожертвовать на благотворительность. Это преимущество можно получить при помощи чёткой, пошаговой торговой системы. Торговая система должна увеличить вашу прибыль, сокращая расходы, учитывая издержки на спреды и комиссионные. Если в вашем арсенале нет четкой системы тогда как уже говорилось ранее, вам не поможет никакое правило управления вашим капиталом.

Вы должны совершать сделки только в тот момент времени, когда мат. ожидание перевешивает чашу весов в вашу сторону. Если вы торгуете по интуиции, то в долгосрочной перспективе вы обречены на провал. Свою стратегию вы должны тестировать на большом промежутки времени. Удивляют те люди, которые протестировав свою систему всего за последние 3 месяца, после этого удивляется что они слили свои деньги. Вы должны четко придерживаться своей стратегии. Если вы будете прыгать с одной системы на другую, получив пару стоп лоссов подряд, то ничего хорошего из этого не выйдет. Всё это происходит только из-за того, что люди плохо разбираются в своей стратегии и мало её тестируют по времени.

Ваши торговые стратегии должны быть устойчивы и практичны. Они должны состоять из небольшого количества переменных. Чем больше правил и переменных в вашей торговой стратегии, тем хуже она будет работать. Просто она может быстрее поломаться. Вы должны устраивать стресс-тест своей вашей стратегии. Вы должны оптимизировать вашу стратегию на долгих исторических данных. Чем больше комбинаций входящих параметров в стратегии показывают прибыль, тем лучше и устойчивее ваша стратегия. Вы должны быть готовы к тому что рынок не будет вести себя так, как вёл себя в прошлом, и ваша стратегия не будет показывать такие же результаты, как в прошлом.

Именно для этого и используют стресс-тесты, чтобы посмотреть, как будет вести себя стратегия, на не удачных периодах. Ещё один вариант — это сделать входящие параметры стратегии плавающими. Например можно в стратегии учитывать рыночную волатильность. Это позволит сделать стратегию более стабильной и устойчивой к рыночным изменениям.

Также есть очень важный совет. Если ваша система показывает хорошие результаты, то лучше оставить ее в покое, не пытаться улучшить, а заняться другой стратегией. Есть много примеров, когда трейдеры умудрялись из своей прибыльной стратегии, сделать нерабочую стратегию, постоянно пытаясь усовершенствовать её. А для тех, у кого есть прибыльная стратегия, самым лучшим вариантом будет, заняться внедрением риск-менеджмента в эту стратегию.

На результаты вашей стратегии очень сильно будут влиять издержки брокера, такие как спред, свопы, и так далее. Многие начинающие трейдеры не учитывают это при тестировании своих торговых стратегий. Особенно это важно для тех кто применяет высокочастотные и скальпинговые стратегии в торговле.

Большинство трейдеров новичков заканчивают свою карьеру в торговле из-за некомпетентности и того, что не могут справиться со своими эмоциями. Многие новички торгуют по интуиции, и не умеют определять факт, что мат. ожидание находится не на их чаше весов. Те новички, которые справились с этой проблемой — молодцы. Но их поджидает другая проблема. Их чрезмерная уверенность порождает жадность. Их подстерегает большая опасность, так как эти трейдеры начинают безжалостно завышать свои риски. По итогу череда из небольшого количества сделок может убить их депозит.

Вам не избежать банкротства, если вы в каждую сделку начинаете закладывать 20-25% от своего депозита. Каким бы крутым трейдером вы не были, по итогу вы разоритесь. Получить 5 убыточных сделок подряд может абсолютно каждый трейдер. Даже в самых прибыльных торговых стратегиях есть периоды когда бывают пять подряд убыточных сделок. Даже риск 10% в сделку — это очень много и мало какие системы выдержат такую нагрузку. Большинство опытных трейдеров закладывают совсем небольшой процент в каждую сделку. На эту тему проводилось огромное количество исследований. Они показали, что максимальный процент в каждую сделку не должен превышать 2%. Конечно же речь идет о профессиональной, максимально долгой, прибыльной торговле. Конечно же есть категория трейдеров, так называемые трейдеры разгонщики. Эти трейдеры пытаются удвоить, утроить свой депозит за месяц. Но об этом мы говорить не будем в этой статье.

Многим трейдерам любителям конечно же эти цифры не понравятся, так как у них маленькие депозиты. Такая прибыль рушит их мечту разбогатеть в ближайшие месяцы. Что касается профессиональных трейдеров, многие из них не могут позволить себе риск даже 2%, они считают это предельно много и могут позволить себе максимальный риск - 1% в сделке.

Риск 2% надежно защищает ваш депозит от урона, который может нанести рынок. Даже если вы получите 5-6 убытков подряд, это не нанесёт критического ущерба вашему депозиту. Если вы хотите сделать хорошую статистику на вашем счете, для того чтобы привлекать инвесторов, вам нужно остановить торговлю до конца месяца, если вы подошли к этому пределу риска. Лучше использовать оставшееся время для отдыха и анализа своей стратегии.

Для того чтобы выжить, вам нужно избегать риска, который сможет выбить вас из колеи. Далее вам нужно обеспечить себя стабильным потоком прибыльных сделок. Главная заповедь принципа управления капиталом гласит: "нельзя рисковать всем депозитом". Те кто нарушают её и закладывают большой процент в одну сделку, являются неудачными трейдерами. Получив убыток они продолжают играть с теми же объемами или даже увеличивают их. Это категорически запрещено делать. В итоге такие трейдеры быстро разоряются.

Вы должны планировать заранее, сколько вы можете позволить себе потерять, На каком уровне поставить ограничители своих потерь. Для того, чтобы посчитать свой максимальный риск, вам нужно взять результаты своей максимальной просадки по тестам на исторических данных и умножить их в 2 раза. Если получилось так, что реальная просадка подошла к этим показателям, то вам пора остановить свою торговлю. Здесь вы должны заранее определить для себя, какой процент от депозита максимум Вы можете потерять.